随着A股上市公司2025年半年报的密集披露 ，百亿级私募第二季度持仓图谱逐步浮出水面 。
根据第三方机构最新监测数据 ，截至8月18日已披露的上市公司半年报显示，17家百亿私募重仓持有33只A股 ，合计持股市值达225.51亿元（以第二季度末收盘价计算 ，下同） 。其中，电子、计算机 、医药生物三大科技成长板块成为核心配置方向；15只个股获增持 ，新进标的聚焦高端制造与周期反转领域 ，显现机构“成长与复苏并重”的布局逻辑。
科技龙头主导增持路径明晰
第二季度百亿私募持仓呈现鲜明的结构性特征 。根据第三方机构私募排排网监测数据，截至8月18日已披露的上市公司半年报显示 ，在第二季度末百亿私募的重仓股中 ，电子 、计算机、医药生物三大科技成长领域占据核心地位，合计覆盖14只个股 。其中，电子行业有6只个股 ，成为百亿私募在第二季度布局最密集的赛道 ，既有高毅资产重仓持有市值达93.73亿元的安防巨头海康威视，也涵盖淡水泉持股903万股的生益科技等科技企业。
在具体操作上 ，头部私募展现出差异化策略 。第二季度 ，高毅资产虽减持海康威视1200万股，但该股的持仓市值仍达93.73亿元；同时 ，大举增持化工龙头龙佰集团800万股 ，持股市值达14.26亿元；此外，对食品饮料行业龙头安琪酵母加仓350万股 ，持仓市值升至12.31亿元 。迎水投资持续深耕医药赛道 ，其持有的智飞生物 、亿帆医药市值分别为3.44亿元和3.20亿元。
多家百亿私募在高端制造领域积极布局 。睿郡资产新进电力设备企业道氏技术389.93万股，同时买入建筑材料企业兔宝宝606.80万股；锐天投资新进汽车电子企业朗博科技66.29万股；通怡投资重仓雷科防务1737.30万股 ，持股市值超1亿元；银叶投资新进医药生物企业浩欧博72.17万股 ，体现对体外诊断细分领域的关注 。
聚焦成长主线与合理估值
针对百亿私募最新持仓动向，融智投资FOF基金经理李春瑜表示，百亿私募重仓股普遍具有三大特征：其一 ，以行业龙头为主 ，在各自领域具有强大的市场竞争力和品牌影响力；其二，业绩表现稳定 ，盈利能力较强；其三 ，估值多处于合理区间，既非高估也非严重低估。
前海钜阵资本首席投资官龙舫从行业维度揭示了百亿私募的布局逻辑。今年第二季度 ，百亿私募增持 、新进的个股集中在电子、计算机 、基础化工 、医药生物、新能源电力设备等领域 ，持仓主要呈现两大特征：一是聚焦大科技赛道，二是布局“反内卷 ”带动的底部反转行业 。
面对当前市场环境 ，业内人士进一步提示平衡布局的必要性 。
龙舫注意到 ，近期，A股融资余额持续攀升 ，两融余额连续多日保持在2万亿元以上。他建议投资者适当采取平衡策略 ，在保持AI 、机器人 、电子等仓位的同时，增加电力、银行、保险 、煤炭 、有色等高股息板块配置 。
李春瑜认为，百亿私募持仓有一定参考价值 ，但投资者需仔细研究、审慎决策 ，避免盲目跟随 。
（文章来源：中国证券报）
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